论文推荐| 碳税环境下融资模式对可再生能源投资决策的影响——张业霞，陈威，马永开，白春光

碳税环境下融资模式对可再生能源投资决策的影响

《系统管理学报》2023年12月20日知网首发

内容简介

来自成都理工大学和电子科技大学的学者在国家自然科学基金面上资助项目等基金的资助下，系统研究了碳税环境下电力企的可再生能源投资问题。      

碳排放量增加导致环境污染和温室效应加剧。2021年全球二氧化碳排放量超过350亿吨，其中电力及供热行业排放量超145亿吨，并以46%的增量占比成为2021年全球碳排放量增加最多的行业。因此，各国政府积极对电力行业实施碳税政策，但该政策在减少碳排放量的同时，也导致电力企业的碳减排成本增加。为减少征税税额、提高自身利润并完成减排任务，发电企业通过投资可再生能源等方式来降低减排成本。      

发电企业进行可再生能源投资时，需要通过融资来缓解资金紧张的问题，融资模式可以分为股权融资和债权融资两种模式。股权融资指的是发电企业出售股权给第三方融资机构（如银行）获得融资，发电企业出售股权后的盈利或亏损将与第三方融资机构共同分享或分担，发电企业无需偿还融资资金。债权融资指的是发电企业向第三方融资机构进行借贷获得融资，第三方融资机构不与发电企业共享利益、共担风险，到期会收回本金和利息。股权融资和债权融资对发电企业的利润会产生影响，从而对其投资决策产生一定影响。因此，研究不同融资模式对发电企业的可再生能源投资决策有重要的现实意义。

因此，构建了电力供应链博弈模型，比较了股权融资和债权融资下的可再生能源投资量、电价、电力需求量、总碳排放量、消费者剩余和供应链成员利润，分析了单位碳税、可再生能源偏好系数和投资成本系数对均衡解的影响。最后，通过数值分析对理论结论进行分析和论证。这一研究研究将融资模式引入到电力企业投资可再生能源领域，这丰富了可再生能源投资领域和电力企业运营领域的研究内容。同时，识别了发电企业选择股权融资和债权融资的边界，对发电企业进行投资和融资模式选择提供了一定参考价值。   

图1 电力供应链结构

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Highlights

1、将股权和债权融资模式引入到电力企业投资可再生能源领域，识别了发电企业选择股权融资和债权融资的边界，以丰富可再生能源投资领域和电力企业运营领域的研究内容。

2、考虑在碳税环境下，发电企业通过融资来完成投资可再生能源的目标，研究了单位碳税对电力企业投资、减排、定价和利润的影响。

3、将消费者对可再生能源的偏好性引入供应链模型中，并阐述了可再生能源偏好系数对企业、消费者和环境的影响。

4、以第三方融资机构持股比例刻画股权融资模式对电力企业利润函数的影响、以银行融资利率刻画债权融资对电力企业利润的影响，以此构建出博弈模型，以研究碳税情景下电力企业的可再生能源投资情况，对电力企业的可再生能源投资决策有重要的现实意义。   

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原文链接

https://link.cnki.net/urlid/31.1977.n.20231219.1435.002

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引用方式

张业霞，陈威，马永开，白春光．碳税环境下融资模式对可再生能源投资决策的影响[J/OL]．系统管理学报.https://link.cnki.net/urlid/31.1977.n.20231219.1435.002Zhang Y X, Chen W, Ma Y K, Bai C G. Financing mode on renewable energy investment based on carbon tax environment[J]. Journal of Systems & Management, https://link.cnki.net/urlid/31.1977.n.20231219.1435.002.

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作者简介

张业霞（1998-），女，成都理工大学管理科学学院，博士研究生。研究方向为企业运营管理和能源管理。

陈威（1990-），男，成都理工大学管理科学学院，研究员，博士生导师，主持国家级和省部项目多项。

马永开（1963-），男，电子科技大学经济与管理学院，教授，博士生导师，主持国家重点项目多项。

白春光（1977-），电子科技大学管理与经济学院，教授，博士生导师，主持国家级项目多项。 

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本文首次发表于“中国系统工程学会”微信公众号学术快讯48，点击“阅读原文”跳转至知网首发页面阅读。